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加注户外品牌猛犸象,三夫户外寻业绩支撑点

根据合作协议,双方在签订最终合同前,确定交易条件及线上和线下的销售额及采购金额。三夫户外将通过三夫天猫多品店和京东多品店销售猛犸象产品。猛犸象优先考虑三夫户外成为猛犸象中国线上旗舰店代运营服务商,三夫可提交项目运营方案,如成为猛犸象线上旗舰店代运营服务商后,为此项目组建独立专业团队。猛犸象和三夫将签署为期3年合约,到期后有3年的续签优先权。

财联社(北京,记者 鲁佳乐)讯,正在转型道路上摸索的三夫户外(002780.SZ),在高端代理上再落一子。近日,三夫户外与猛犸象户外用品(北京)有限公司(以下简称“猛犸象”)达成协议,后者每季度在中国地区向前者线上和线下开放其所有商品品类货品。今年以来,三夫户外接连拿下多家国外户外运动品牌的代理权,目前共代理国内外300余品牌。该公司回复财联社称,与众多优质户外品牌合作是其主营业务来源。未来不排除继续和其他优质品牌进行深度合作,大众品牌方面则以自有品牌为主,其他品牌为辅持续发展。不过,鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄认为,“作为一个渠道商,三夫户外品牌不够聚焦,有广度但缺乏深度,虽然看起来资源丰富,独家代理比例却较少,仅作为分销商,毛利会大打折扣。”“高端梦”如何圆据了解,三夫户外将通过其天猫多品店和京东多品店销售猛犸象产品,猛犸象则优先考虑三夫户外成为其中国线上旗舰店代运营服务商,三夫户外可提交项目运营方案,如成为猛犸象线上旗舰店代运营服务商后,即为该项目组建独立专业团队。双方将签署为期3年的合约,到期后有3年的续签优先权。资料显示,猛犸象为瑞士Conzzeta集团旗下高端户外运动品牌,诞生于1862年。猛犸象仅是三夫户外今年拿下的高端户外品牌代理之一,3月,三夫户外与瑞士运动品牌X-BIONIC签署协议,与后者在产品设计生产销售、技术研发、新零售体系建设等方面展开全面合作;8月,三夫户外与美国高端户外品牌MYSTERY RANCH,LTD.签署《品牌代理经销合同》。服装行业分析师马岗向财联社记者指出,“三夫户外现有渠道、团队及客户资源,对其代理高端品牌都是一个优势,但高端户外市场竞争格局已经形成,要打破并非易事。”“目前国内分销商较多,会导致三夫户外在开拓渠道方面束手束脚,做多了是给品牌方做嫁衣,做少了又不利于自身发展。”程伟雄认为,虽然高端品牌看起来很有发展前景,但从安踏收购始祖鸟后又出售部分股权来看,中国企业对于高端品牌的消化能力依然值得考验。“高端品牌是小众、讲究细致入微服务的,看起来空间无限好,真正做起来难度也不小。”事实上,除了代理品牌,三夫户外也培育了自有品牌,针对国内户外细分市场相继推出ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS、LYSO等品牌。该公司表示,其从2018年开始大力发展自有品牌,经过前期研发团队和基础设施费用的投入,2019年整体投入趋于稳定和成熟,公司将在原有品类基础上不断进行改良和更新,从款式、功能、场景等需求方面进行产品补充,未来会继续加强自有品牌研发投入,提升销售占比。不过,从数据上来看,2019年上半年其自有品牌营收为1660.84万元,占比仅为10.24%。虽声称要培育自主品牌,但其今年上半年研发投入较上年同期下滑了12.56%。“从代理商过渡到品牌商,要做细致的研究和定位,更需要长期的研发投入,三夫户外作为长期做代理的企业,缺乏品牌思维和产品思维。”程伟雄说。业绩和业务协同难题除了加码高端,三夫户外在其它方面的动作也颇为频繁,如体育赛事、户外活动的版图也在扩充。此前,该公司确定了“户外运动用品-赛事活动团建-亲子户外乐园”三个业务板块,从业绩来看,2019年上半年,其户外用品业务占比下滑,由97.98%降至87.89%,而户外服务业务的比重则在提升。今年10月,三夫户外宣布以增资方式取得北京乐恩嘉业体育发展有限公司(以下简称“乐嘉体育”)9%的股权,重点建设亲子户外乐园。数据显示,2019年上半年,乐嘉体育营收599.28万元,净利润亏损18.90万元。11月18日,该公司又与上海悉乐、上海悉地签署《关于上海悉乐文化发展有限公司之股权转让协议》,拟以自有资金3050万元受让上海悉地所持上海悉乐22.22%的股权,届时三夫户外将持有上海悉乐77%股权。据了解,上海悉乐以亲子户外乐园规划设计、运营管理、品牌输出为主业,目前,已分别在成都、武汉和郑州周边投资、建设、运营三家以原创性松鼠形象为核心IP的“松鼠部落”亲子户外乐园。业内人士表示,目前户外用品行业整体业绩表现欠佳,三夫户外在亲子乐园方面的转型是为弥补业绩。今年上半年,其营收为1.85亿元,同比下滑10.20%;净利润163万元,同比下滑36%;经营活动现金流量净额为-0.19亿元,大幅下滑725.47%。2017年和2018年,该公司扣非净利润均为亏损。该公司创始人、董事长张恒在接受媒体采访时曾表示,过去两年时间三夫一直在摸索和转型,在准备和推出新项目,业绩还没有立刻表现出来,但随着这些项目逐步发展起来,业绩就会得到很好的改善。三夫户外方面在回复财联社记者采访时称,目前户外赛事、团建和亲子户外乐园项目都已产生利润。“松鼠部落”亲子户外乐园,投资规模不大,建设周期不长,建设用地需求较少,可以实现快速连锁拓展。赛事、团建、亲子户外乐园都可以推动公司户外运动用品销售,从而聚集起数百万上千万客群,进而延伸到自然教育、户外运动培训、冰雪技能培训、亲子青少年户外运动装备等领域。“三个主营业务方向相互协同,有利于公司整体盈利能力的提升。”对此,马岗认为,三夫户外多元化布局,寻找更多的业绩增长点,是从分散经营风险的角度上考量,但布局过于分散,会透支管理能力和经营能力,并不是好事。“这些转型项目看起来都很好,但投入也很大。三夫户外盘子不大,擅长的是渠道,做好多品牌代理、完成线上线下互联互通、做好渠道升级换代才是其真正能赚钱的方式。”程伟雄告诉记者。程伟雄进一步表示,“具体来讲,其代理的多种品牌应该进行分类,做好细致的渠道销售。三夫户外核心问题在于没有明白核心竞争力在哪里,而做了一些不该做的投入。从安踏等公司的情况来看,大家都在回笼资金,支持主业发展。”

伴随着高端市场的布局逐渐完善,三夫户外的挑战也迎面而来。北京商报记者梳理财报发现,三夫户外的库存周期连续三年超过300天。三夫户外2019年半年报资料显示,其存货为1.81亿元,但是详细分列中的库存商品为金额为1.89亿元,这个库存商品数额直接超过了三夫户外当期的营业收入1.85亿元。

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值得关注的是,今年以来,三夫户外在高端市场连续加码。3月30日,三夫户外与X-BIONIC签署了战略合作协议。根据双方的合作协议,三夫户外与X-BIONIC在产品设计生产销售、技术研发、新零售体系建设等方面展开全面的合作。8月13日,三夫户外与户外背包品牌Mystery Ranch签署品牌代理经销合同,三夫户外开始试水潮牌代理。

在业内人士看来,三夫户外加码高端市场与自身近期业绩承压不无关系。

公告显示,在签署协议后,猛犸象承诺每季度在中国地区(不包括港、澳、台)向三夫线上和线下开放其所有商品品类(服装,鞋,包,用具)货品供其选择销售。合作计划分为线下和线上两个渠道,双方共同支持线上和线下业务同步增长。

纺织服装管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示,三夫户外加码高端市场,三大板块同步提升,也是为未来打造户外的消费场景做铺垫。“如今,三夫户外旗下代理的经营国内外400多个专业户外运动品牌的产品。随着户外运动逐渐普及,三夫户外在高端市场的布局也会带来惊喜,剩下的就看三夫户外如何打通户外场景和降库存方面的动作。”程伟雄说。

风险犹存

三夫户外也在公告中提到,三夫户外通过拓宽、加深与国际优秀品牌的合作,不断巩固了自身在产品品类、品牌方面的优势。未来不排除与国际品牌形成其他模式的深度合作,进一步挖掘产业链价值,逐步增厚公司业绩。

三夫户外相关负责人表示,目前三夫的运营部门正在抓紧时间谈判,最终合同预计本月就能敲定,届时将有采购金额、运营方案等更多的内容披露。

财报显示,2019年前三季度,三夫户外实现营业收入2.69亿元,同比下降6.84%;实现归属于上市公司股东的净利润110.83万元,同比下降46.09%。

不过,与赛事运营相比,户外用品代理依然是三夫户外收入的主要来源。作为国内户外零售行业龙头,三夫户外以代理户外品牌起家。截至目前,三夫户外代理、经销国内外400余个中高端专业户外运动品牌,也是多个知名国际户外品牌的中国区总代理。

来源:北京商报 作者:蓝朝晖

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