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特步中期收入溢利双增长

特步国际(01368)发布2019年中期业绩,该集团于期内收入为33.57亿元人民币(单位下同),同比增长23%。经营溢利为7.17亿元,同比增长21%。普通股股权持有人应占溢利为4.63亿元,同比增长23%。每股基本盈利为20.19分,拟派发中期股息每股12.5港仙。

据媒体最新消息报道,近日,361度公布其2011年度中期业绩,得益于广州亚运会带动销量增加,期内营业额按年上升30%至人民币23亿元,超出市场预期以及管理层对2011财年收入增长20%的指引;净利润同比增长19%至人民币4.23亿元,每股盈利为人民币0.21元,纯利增幅低于销售增幅。而这主要因销售、一般及行政开支显著增加以及实际税率上升所致。公司宣派中期股息每股人民币7.1 分,派息比率为35%,同时管理层亦表示未来将逐步把派息比率调高至50%。

公告显示,期内收入增长主要由于健全的产品组合及良好的认受性(尤其指公司的服装产品),带来较高的销售率及来自总代理商的补货订单增加;对更健康存货水平的补充需求;及由于店舖升级及零售网络优化,下游零售店的销售业绩强劲。

分产品来看, 鞋类收入同比增长18%至人民币12.27 亿元,占收入比由59%下降至54%,服装收入激增42% 至人民币9.98 亿元,占总收入比例升至44%,而新推出的童装系列亦带来人民币1.24亿元或6%的营业额贡献。我们认为鞋类及服装收入增长的主要驱动力是来自其12% 及63% 的销量提升。

该集团的整体毛利率上升0.9个百分点至44.6%(2018年:43.7%)。整体毛利率的上升主要来自广受消费者好评的功能性服装产品的销售。

鞋类产品的平均售价小幅提升5.5%至人民币85.10 元,但服装的平均售价则下跌13% 至人民币68.90 元。前者主要是受2010年冬装批发价上升带动,而服装平均售价下挫主要是因为期内价格相对较低的春夏产品销量较去年同期增加,事实上冬季产品的平均售价录得明显增幅。公司于12月举行的最近一次订货会上把产品出厂折扣价由3.8 折调整为4折,此举并无对零售终端构成影响,此次订单金额按年增长23%,增幅属同业中最高。

期内,集团的一般及行政开支约为2.81亿元(2018年:2.637亿元),占集团总收入约8.4%(2018年:9.7%)。一般及行政开支增加主要由于研发成本增加—期内研发费用约为8170万元(2018年:7020万元),占集团总收入约2.4%(2018年:2.6%)。研发费用主要投放于研究及设计团队的薪金成本、研发新产品的材料成本及新生产技术的设备成本。

361度于2011年度上半年店铺总数达到7,263间,期内新增336 间,公司亦新开设133间童装店铺以及两间新一代旗舰店361。Town,使童装及旗舰店总数分别达到487间及5间。未来公司将维持其每年新增600-800间门店的扩张速度,从目前的开店情况来看,我们认为该目标可在年底达到。此外,管理层还计划每年开设300间童装店,并计划于2012年把童装销售占比升至10%。

www.js333,集团新开业店铺主要位于人流畅旺的购物中心,公司预计此趋势将于未来几年持续。于2019年6月30日,公司的独家总代理商数目保持稳定在40家,约60%的店铺由其直营。

361度未来亦将发展重点部份转移至品牌建设上,从而提升单店盈利能力。目前供应链电子企业资源规划系统 的安装正如期进行,截至12月底,系统的覆盖范围已扩展至9个省份 — 甘肃、福建、山西、北京、河北、四川、云南、广东及海南,已有约2,500间店铺与总部联网,2012年底前可覆盖至整个销售网络。

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