http://www.pharmacon2007.com

袜业之王深陷“传销门”www.js333:

浪莎股份上市以来业绩发展一直不稳,重新聚焦主业之后仍面临行业困境。

公开资料显示,浪莎控股集团有限公司(以下简称:浪莎集团)是唯一同时拥有“中国驰名商标”、“中国名牌商标”和“国家免检产品”的企业,曾经名噪一时的知名企业如今也是落寞了。

8月19日晚,浪莎股份披露半年报显示,2019上半年,浪莎股份录得营收1.23亿元,同比增加3.49%,净利润实现905.27万元,同比下降15.11%。对此,浪莎控股表示,报告期内净利润减少是公司使用自有资金的投资收益减少所致。

据天眼查显示,浪莎集团持有浪莎股份(600137.SH)42.68%表决权,为其控股股东,翁荣金、翁关荣和翁荣弟三人平分浪莎集团股权,同时也为浪莎股份实控人及一致行动人,另外巨浪科技也持有浪莎股份19.84%股权,为第二大股东,其余股份较为分散。

但长江商报记者统计发现,2007年上市以来,浪莎股份的业绩表现就不太稳定,多次陷入增收不增利的困局。2018年以来,浪莎股份的现金流连续6个季度为负,同时大股东股权质押比例过高,发生平仓预警。此外,浪莎股份还面临行业壁垒较低、生产企业众多和中小企业压低市场价格的行业问题。

12月6日,浪莎股份连发两则公告,大股东浪莎集团在2016年用于质押借款担保的300万股股票终于解禁了,不过一转头,浪莎集团又将这300万股股票质押给了浙商银行义乌分行,用于补充流动资金。

多次陷增收不增利困境

这一次质押的300万股占大股东所持有的浪莎股份股权的7.23%,而至此大股东已经合计质押了浪莎股份77.12%股权,虽然浪莎股份一再强调控股股东不存在资金流动性问题,但需要靠如此高比例股权质押来补充流动资金,浪莎集团的资金压力还是不小,此前第二大股东巨浪科技也将浪莎股份的股权质押进行了展期,用于融资担保,累计质押比接近100%。

据了解,浪莎股份2007年成功借壳上市,而上市第二年,便陷入增收不增利困境。此后,浪莎股份的业绩一直在回暖和增收不增利之间反复。2011年浪莎股份连续3年增收不增利之后,公司业绩出现大幅下滑。

不仅是大股东们,浪莎股份自己的压力也不小,业绩下滑、被疑传销,曾经的“袜业之王”如今也泥潭深陷。

2011年-2015年,浪莎股份分别实现营收4.10亿元、4.15亿元、4.38亿元、3.31亿元、2.05亿元,前3年营收还在增加,2014年开始营收大幅度减少。同期净利润分别为3468.16万元、1036.63万元、817.29万元、195.87万元和亏损2068.31万元,同比分别减少19.95%、70.11%、21.16%、76.03%、1155.97%,连续5年都在减少,并在2015年出现首亏。

增收不增利,业绩全靠广告撑

期间,浪莎股份多次开展自救。

2007年浪莎股份借壳长江控股成功登陆A股,那一年浪莎股份实现营业收入1.33亿,归母净利润2.99亿,二者都有很大幅度的增长。

2013年,浪莎股份入局电商,但因纺织服装行业产能过剩、景气度持续下滑、终端库存高企,电商布局前两年不但没改变浪莎股份增收不增利的困境,反而因电商布局使销售费用大幅增加,导致业绩再次下滑。

不过从第二年开始浪莎股份营收规模不断扩大,到2013年时最高达到4.38亿,是刚上市时的三倍多,但是其归母净利润却完全是另一番景象,上市后的第二年归母净利润骤降91.3%,只剩下2599.61万,扣非净利润降幅更是接近100%。

2015年,浪莎股份又积极探索微商模式,同年5月,两次计划实施重大资产重组,试图通过转型来改变自己的业绩困境,结果都不了了之。

此后不论营收如何增长,归母净利润依然不断呈现下降趋势,换句话说,其实这才是浪莎股份真正的净利润水平,而到最新的三季报中,浪莎股份依然陷在增收不增利的怪圈里,前三季度营收同比微增1.72%,归母净利润却同比下降22.07%。

不得已,浪莎股份在2016年再次聚焦主业,大力处置库存,终于扭转亏损,实现业绩大增。

浪莎股份的主营业务为针织内衣、针织面料的制造,商品批发与零售、进出口以及投资管理咨询等,主要还是生产、经营各种保暖内衣、时尚内衣、短裤、文胸等针织服装同时还有外贸服装的贴牌加工。

2016年-2018年,浪莎股份分净利润分别实现1345.88万元、2295.36万元和2916.18万元,同比分别增加165.07%、70.55%和27.05%,连续三年业绩增长速度下滑超50%,在2019上半年再次陷入增收不增利困局。

从半年报数据来看,浪莎股份的营收构成分为服装制造销售和商标使用费收入,99%还是由服装销售构成,其中近70%的又是来自短裤类产品。

第一大股东质押近99%股份

与营收构成相对应,浪莎股份品牌产品也包括两种,一种是浪莎内衣,一种是外卖贴牌,而浪莎内衣主要是以经销商加盟店为主,截至2019年上半年末,浪莎内衣只有2家直营店,并且上半年没有数量变化,而加盟店的数量则有429家之多,虽然2018年和2019年上半年分别净关店38家、11家,但加盟店依然是浪莎内衣的主要销售“战场”。

浪莎股份的业绩增长在2018年明显放缓之后,经营性现金流开始持续流出。

另外,猫妹还注意到,浪莎股份的业绩与销售费用有着明显的匹配关系,销售费用高的年份往往业绩也都不错,2013年后销售费用锐减,业绩也是一落千丈,从2018年年报来看,浪莎股份的销售费用中大约45%都是广告宣传及业务推广费、电视购物平台费用。

2018年,公司经营性现金流量净额为负2621.49万元,而上年同期为2516.77万元,同比减少204.16%。而今年上半年,经营性现金流净额为负3084.10万元,同比流出虽然减少66.53,但仍未负数。

浪莎针织涉嫌传销,小额贷款公司也诉讼不断

郑重声明:本文版权归www.js333所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。