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应收账款被质押 资产负债率远高于同行 爱克莱特创业板IPO前路漫漫

近期,深圳爱克莱特科技股份有限公司向证监会递交了招股说明书。该公司成立于2009年,主要从事景观照明智能控制系统及led景观照明灯具的研发、生产和销售。

据证监会反馈意见显示,初始申报材料之中,爱克莱特实际控制人除发行人及子公司外无其他对外投资公司。然而在招股书中,爱克莱特实际控制人持股深圳市民有科技开发有限公司90%股份的信息却昭然可见。蹊跷的是,据申报资料显示,深圳市民有科技开发有限公司已于2006年吊销,目前正在办理注销手续。

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然而,通过翻阅招股书,《投资时报》研究员并未发现深圳市民有科技开发有限公司注销的原因。

值得关注的是,2018年6月19日,爱克莱特与中国银行股份有限公司深圳福永支行签署了应收账款质押合同,约定自合同签署之日起至合同所担保的主债权结清之日,公司对外销售货物及提供服务已经产生的所有应收账款,作为质押物质押给中国银行股份有限公司深圳福永支行。

数据来源:爱克莱特招股书

同期,其应收账款分别为8779.22万元、2.03亿元、2.86亿元及4.01亿元,占各期末流动资产比重分别为42.60%、39.08%、37.26%和46.32%,应付账款分别为5695.90万元、1.47亿元、2.09亿元及2.33亿元,占各期末流动负债的比例分别为39.98%、39.96%、42.74%和44.11%。

实控人持股企业被吊销原因成疑

2019-11-28 14:21来源:投资时报

而关于实控人的对外投资情况,爱克莱特不同版本的申报材料也呈现出不同信息,这引发证监会关注。

数据来源:爱克莱特招股书

值得关注的是,2018年6月19日,爱克莱特与中国银行股份有限公司深圳福永支行签署了应收账款质押合同,约定自合同签署之日起至合同所担保的主债权结清之日,公司对外销售货物及提供服务已经产生的所有应收账款,作为质押物质押给中国银行股份有限公司深圳福永支行。

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应收账款处于质押状态

《投资时报》研究员注意到,报告期内,爱克莱特的现金流净额增速并不稳定,与此同时,经营活动产生的现金流净额与净利润的差额也呈现出抬头之势。

在业绩提升的同时,爱克莱特资金周转压力加大,资产负债率远高于同行企业均值。此外,关于公司实际控制人对外投资前后不一致的表述,也引起证监会关注

值得注意的是,报告期各期末,爱克莱特的流动比率分别为1.45、1.41、1.57和1.64,速动比率分别为0.83、0.97、1.19和1.35,流动比率和速动比率均相对较低。

数据来源:爱克莱特招股书

目前,谢明武直接持有爱克莱特4533.75万股股份,占股份总额的 38.75%,为该公司控股股东及实际控制人。

《投资时报》研究员注意到,报告期内,爱克莱特的现金流净额增速并不稳定,与此同时,经营活动产生的现金流净额与净利润的差额也呈现出抬头之势。

原创应收账款被质押 资产负债率高于同行 爱克莱特创业板ipo前路漫漫

同期,其应收账款分别为8779.22万元、2.03亿元、2.86亿元及4.01亿元,占各期末流动资产比重分别为42.60%、39.08%、37.26%和46.32%,应付账款分别为5695.90万元、1.47亿元、2.09亿元及2.33亿元,占各期末流动负债的比例分别为39.98%、39.96%、42.74%和44.11%。

然而,通过翻阅招股书,《投资时报》研究员并未发现深圳市民有科技开发有限公司注销的原因。

摘要 在业绩提升的同时,爱克莱特资金周转压力加大,资产负债率远高于同行企业均值。此外,关于公司实际控制人对外投资前后不一致的表述,也引起证监会关注。

应收账款处于质押状态

目前,谢明武直接持有爱克莱特4533.75万股股份,占股份总额的 38.75%,为该公司控股股东及实际控制人。

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此外,报告期内爱克莱特存货周转率与同行业可比公司平均水平相比较低,分别为2.34、2.79、3.35及4.38,而同期同行该指标均值分别为5.65、6.28、6.07及5.51。

景观照明兼具文化艺术体验和功能照明双重功能,逐渐成为城市照明发展趋势,而led 照明产品因其节能和便于智能管理成为了景观照明的主力。

据爱克莱特最新披露的招股书显示,深圳市民有科技开发有限公司自2006 年至今,未开展实际经营活动,亦未以任何形式直接或间接从事与公司相同或相似的业务。公司的控股股东、实际控制人谢明武与发行人不存在同业竞争的情形。

此外,报告期内爱克莱特存货周转率与同行业可比公司平均水平相比较低,分别为2.34、2.79、3.35及4.38,而同期同行该指标均值分别为5.65、6.28、6.07及5.51。

一旦爱克莱特不能对应收账款进行有效管理,或者因客户出现信用风险、支付困难、项目建设资金未及时到位或其他原因导致现金流紧张,将会对其资金周转及净利润造成重大不利影响。

实控人持股企业被吊销原因成疑

此次IPO,爱克莱特拟发行股份数量不超过3900万股,欲于创业板上市,实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于景观照明灯具和智慧控制生产项目、智能研究院建设项目以及补充流动资金,投资总额达人民币(下同)8.45亿元。

数据来源:爱克莱特招股书

爱克莱特近四年现金流量表

爱克莱特近四年资产负债率与同行业可比公司指标比较

景观照明兼具文化艺术体验和功能照明双重功能,逐渐成为城市照明发展趋势,而LED 照明产品因其节能和便于智能管理成为了景观照明的主力。

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